尿素供應(yīng)充足和供需緊平衡并存
發(fā)布時間：2022-02-11
雖然國內(nèi)尿素行業(yè)日產(chǎn)在四季度前半期出現(xiàn)下降，但依舊得益于國家的化肥保供政策，2021年四季度和2022年一季度政策性的限產(chǎn)力度明顯弱于往年，因此行業(yè)日產(chǎn)也一直保持高于同期水平運行。據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計，12-1月期間，2021-2022年的日產(chǎn)平均高出同期1-3萬噸的水平。并且除此外10月開始的暫?；食隹?，也在很大程度上保證了國內(nèi)尿素的供應(yīng)量，因此用供應(yīng)充足來形容 尿素市場一點不過分。
據(jù)隆眾數(shù)據(jù)估算，四季度到一季度，國內(nèi)尿素產(chǎn)量將比同期增加100萬噸，剛才提到過2021年四季度初期的減產(chǎn)，所以總的產(chǎn)量增加并不是太明顯，但是因為出口的暫時管控，實際對于國內(nèi)的供應(yīng)量較同期增加超250萬噸。不過即便如此，我們并未感受到供應(yīng)量的充足，反而還是供需緊平衡的態(tài)勢，那么過剩的貨量在哪里呢？
首先是廠庫，高于同期水平
春節(jié)對于歷年而言，因為市場、運輸?shù)耐?，?jié)后廠家?guī)齑娑际窃黾拥内厔荨?022年而言，廠庫水平起點本身略高，春節(jié)過后庫存仍是明顯增加。據(jù)隆眾最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，本周尿素企業(yè)最新庫存84萬噸，較節(jié)前的53萬噸增加31萬噸，較同期的34萬噸增加50萬噸。同期春節(jié)時間是2月12日，節(jié)后庫存漲到了59萬噸，按照這個數(shù)據(jù)進行對標(biāo)，廠庫也高于同期節(jié)后25萬噸。
其次區(qū)域性的貨源分配不均
貨源的分布不均主要體現(xiàn)在需要外銷的區(qū)域，并未向以往般外銷，或者轉(zhuǎn)變了銷售流向，這其中可做代表的就是新疆市場。根據(jù)四季度到當(dāng)前新疆價格的走勢來看，價格水平最低2100元/噸以內(nèi)，最高超過2900元/噸，與目的地之一四川地區(qū)的出廠價格對比來看，二者多數(shù)時間內(nèi)的差距在300元/噸，而新疆至四川的鐵路運費要在400元/噸上下，所以新疆很少有能對接外圍的機會。而就對新疆市場的跟蹤了解來看，多數(shù)貨源也基本留在了疆內(nèi)，按照新疆月產(chǎn)量40萬噸粗略估算，10-1月內(nèi)留疆貨源超百萬噸，因此會導(dǎo)致西南、兩湖等地新疆到貨量要明顯少于同期水平，也在一定程度上造成了外圍貨源的表象貨緊。
第三國家性的儲備，凍結(jié)部分貨源
供應(yīng)量增加，但是卻看不出來的第三個原因就是國家性的儲備，包括往年的淡季商業(yè)儲備和今年新增的夏管肥儲備。淡季商業(yè)儲備的周期是當(dāng)年的9月至來年的4月內(nèi)，連續(xù)的六個月，而夏管肥則在2月底前完成儲備，5月底之前保證有一定的庫存量，所以二者的時間點有一定的重合，凍結(jié)了一部分可能在往年要釋放的淡儲貨源，但數(shù)量情況難定。
因此，雖然過去、當(dāng)前以及預(yù)期國內(nèi)尿素供應(yīng)充足，但在各方面因素影響下，隨著春節(jié)后需求的不斷增加，短期來看市場的供需依舊呈現(xiàn)出了緊平衡的態(tài)勢，然后疊加不間斷發(fā)生的企業(yè)限產(chǎn)，在期貨對心態(tài)面的影響下，一有風(fēng)吹草動，仍會有階段性的行情出現(xiàn)，也因此尿素市場供應(yīng)充足和供需緊平衡局面并存。
（來源：隆眾資訊）
